出海投资活跃的国内风险投资机构（VC）

早在十年以前，一些老牌的本土创投机构敏锐地发现了海外投资的市场机会。在前半场，他们主要关注全球创新高地美国硅谷，发掘创新的商业模式和项目，并希望在中国寻找和投资这样的“美国对标”公司。而后半场，他们在全球范围内搜寻像中国一样能够迎来互联网科技、数字经济爆发蓬勃发展的下一个新兴市场。

近几年，也有一些新兴的出海投资机构，与老牌机构关注海外各个市场本身的地域区别 不同，新兴机构的出海投资打法不同，更关注各个领域、行业的市场差别。

一、老牌出海投资机构

老牌的本土出海投资机构中，其中的代表包括金沙江创投、顺为资本、戈壁创投、真格 基金，在近 10 年的投资布局中，他们积累了一套打法，手中至少持有 1 家海外独角兽公司的股份。

1. 戈壁创投海外投资，专注亚洲/东南亚市场，投中二手车独角兽

中国老牌风险投资机构戈壁创投成立于 2002 年，总部设在上海，创始合伙人曹嘉泰、刘伟杰曾供职于美国中经合。2007 年，曹嘉泰第一次以投资人的身份来到“亚洲四小龙”之一的新加坡。戈壁创投也成为首家进入东南亚地区的本土创投机构。

过去 7 年，戈壁创投的海外投资集中在亚洲，尤其是东南亚市场，并专门设立了一支东南亚基金。该基金投资出手 40 多个项目，其中比较成功的投资案例包括“东南亚今日头条” Mainspring，“东南亚车置宝”、二手车行业独角兽公司 Carsome。对于 Carsome，戈壁创投在 B 轮、B+轮和 C 轮三次连续跟投，公司终于在 2022 年初的 F 轮融资后成为新晋独角兽。

除了管理自己募集的基金，戈壁还管理了其他基金。如 2015 年，阿里巴巴集团斥资 10 亿港元在香港设立阿里巴巴创业者基金，戈壁创投也是该基金的独立管理人（GP）。通过运营该基金中，戈壁也投资了一些海外项目。

2. 真格基金的海外投资，重度投资美国，投中自动驾驶独角兽

真格基金成立于 2011 年，由于创始人徐小平早年拥有美国留学经历，并在新东方美股上市后退出做投资，其不仅有投资所需的资源和资金，还具备了全球化的投资视野。

真格基金第一笔公开的海外投资是在2012 年投的美国红酒社区/导购平台Delectable。之后，每年不间断地有一些海外投资，近 2 年，真格基金在国外的投资基本停滞，其公开投资停留在 2021 年底投的美生物制药公司 Redesign Science，至今海外的投资数量共 54起，其中 90%的事件发生在美国。

在投资成绩上，真格基金也投出了 2 家国外独角兽。2017 年 5 月，真格基金参与投资了面向主流英文市场的移动资讯应用 News Break 的B 轮融资，2021 年初项目晋级独角兽。

2018 年 1 月，真格基金投资美国自动驾驶技术研发商 Nuro.ai 的 A 轮，2019 年，该项目获得 9.4 亿美金，一跃成为独角兽，并后续 2 年获得了 3 次新的融资，现估值达 90 亿美金。

3. 金沙江创投海外投资，偏好投资美国，持有 2 家金融独角兽

金沙江创投成立于 2004 年，专注于早期投资，是滴滴出行、饿了么的早期投资方，并在北京、硅谷、新加坡先后设立了办事处。2011 年，金沙江创投首次涉足海外投资，投资了美国一家专注于可再生能源分析和高端太阳能装置的创业公司 CleanFocus Energy。 2013 年，金沙江创投投资了新加坡跨境支付服务商 M-DAQ 的 A 轮融资。

金沙江创投在海外投资的数量有 41 起，其中在美国的投资事件占比为 65%。近一年， 其投资动向以区块链新兴领域为主。金沙江创投投中了 2 家海外独角兽，分别是 2017 年投的新加坡在线汇款支付服务商 Nium，2019 年投的老牌浏览器公司 Opera 孵化的非洲支付项目 OPay，两者都是在 2021 年中成为独角兽，金沙江创投的投进时间均为 B 轮。

4. 顺为资本的海外投资，重心在印度市场，持有印度社交、电商独角兽

顺为资本由小米集团的创始人雷军和许达来于 2011 年创立，总部位于北京，并设立了印度办公室。

IT 桔子数据，顺为资本有 39 起国外投资事件，其中 80%的投资中心区域集中在印度，对于印度借贷平台 LoanTap、印度方言社交项目 ShareChat、印度电商平台 Meesho，顺为资本的投资次数超过了 3 次。其中，后两者都成为了独角兽。

顺为资本最初的海外投资是在 2014 年投的亚洲以色列手势识别技术公司 Pebbles Interfaces 和美国智能家居、可穿戴产品科技公司 Misfit Wearables。自 2017 年后，顺为资本才转向印度市场，投了印度版分期乐 KrazyBee。其长期看好印度市场，并持续投资印度创业项目，与小米手机在印度的成功不无关系。

2014 年小米印度成立，小米进入印度三年后，成为了印度销量最高的智能手机品牌， 市场份额占比达 23.5%。借助投资，顺为投资了多家电商购物平台，比如社交电商 WMall、电子产品二手电商 Cashify。 2015. 不过，受到印度政策的影响，2020 年下半年依赖，顺为资本在印度的投资难以推进。2021 年，其在印度的公开投资仅是对已投项目 ShareChat 和 Meesho 的跟投加码，并未出手新的项目。同时，顺为也开始转投其他市场，在美国投了智能合同及区块链生态安全服务 商 CertiK。

值得一提的是，顺为资本 2017 年初种子轮投资的印度儿童妇女向手游公司 Mech Mocha 在 2020 年 11 月被印度电商平台 Flipkart（已被美国亚马逊收购），而实现了项目退出。

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