名创优品发行可转债，转股估值1260亿港元

投资界（ID：pedaily2012）获悉，1月6日晚间，名创优品集团发布公告，将发行总额合计5.5亿美元的可转换公司债券。据公告，此次发行的可转债将于2032年到期，票息仅为0.5%，初始转换定价为102港元，转股溢价高达100%。此次可转债将以现金结算，转股期限为6年之后。这意味着6年后即使股价达到100港元名创优品也无需增发新股。

据了解，名创优品同时与投资银行订立了看涨期权价差合约，根据发行可转债可能稀释的股票数量1:1买了看涨期权。这一结构将使其能够以类似于可转债的形式筹集资金，同时将潜在的股权稀释价格提高到2025年1月6日港股收盘价的200%（约102港元），对应市值约1260亿港元，*程度降低此次票据发行对股权的潜在摊薄。

看涨期权价差交易向市场传递了积极信号，展现了公司对业务基本面的信心和致力于*化股东回报的承诺。

与传统债务融资相比，可转债提供更低的融资成本，尤其考虑到整体利率环境处于当前水平，名创优品0.5%的票息相对于其他融资工具具有显著的成本优势。

除此之外，本次债券发行还有利于名创优品拓宽投资者基础，多元化融资渠道，能够使公司接触到全球范围的可转债投资者。

作为全球头部的IP设计零售集团，名创优品表示，计划将债券发行所募集的资金约一半用于股票回购，一半用于加速海外市场开拓，两方面都将进一步提升公司的长期股东价值。

今年以来，中资企业在海外发行可转债的热度大幅攀升，发行规模创下新高。京东、阿里等商业巨头接连发行可转债，让其他企业看到资本市场出现了正面变化。汇丰指出，利用债券市场来提高股东回报并不让人意外，而在当前境外利率较高的环境下，与直接发债相比，可转债提供了更好的外部融资选择。