苏宁易购在2024年上半年实现了久违的盈利,但其主营业务的盈利能力仍面临严峻考验。根据苏宁发布的半年度报告,上半年公司净利润达到0.15亿元,其中第二季度净利润为1.12亿元,这是12个季度以来首次实现单季度盈利。然而,扣非净利润为-5.3亿元,显示出主营业务尚未实现盈利。自2014年以来,苏宁易购已连续十年扣非净利润亏损,累计亏损超过850亿元。
苏宁的盈利主要来源于金融资产价值变动和投资收益。2024年上半年,公司营业收入为257.83亿元,同比下降24.26%,主要受到家电行业景气度下降、居民消费调整、房地产市场疲软以及供应链问题的影响。尽管如此,苏宁通过控制营业成本和各项费用,为营业利润争取了空间。
在投资方面,苏宁通过交易性金融资产和其他非流动金融资产的价值变动,以及资产减值损失计提金额的减少,实现了公允价值变动损失和资产减值损失的改善。投资收益达到55.66亿元,同比增长282.04%,其中对中国联通的证券投资收益近3亿元,江苏苏商银行股份有限公司的投资也为苏宁带来了大笔收益。
为了改善财务状况,苏宁一直在剥离亏损业务和优化资产结构。最近,苏宁出售了天天快递,这是继多次出售资产后的又一举措。苏宁的物流业务重心已转向大家电专业送装及售后服务。苏宁还通过关闭亏损店面、剥离不良业务和资产,逐渐缩小亏损幅度。
在家电3C主营业务方面,苏宁在线上线下以及供应链等方面做出了努力。新开和改造升级的苏宁易购Max、Pro等新型大型门店,提升了买家数、客单价和毛利率。苏宁还利用直播和即时配送等本地生活平台拓展门店的获客渠道,如在美团平台推出“大家电外卖,最快2小时即送即装”服务,并在抖音本地生活平台成为家电3C行业的TOP1商户。
尽管家电零售行业受到房地产市场的影响,苏宁依然看到了“以旧换新”政策带来的机遇。作为政府补贴指定的家电零售平台,苏宁期待这一政策能够激活家电市场消费动能,为下半年的业绩提供支持。
总体来看,苏宁易购虽然在上半年实现了盈利,但其主营业务的盈利能力仍有待提高。通过投资收益和非主营业务的盈利,苏宁在一定程度上缓解了财务压力,但如何提升家电3C核心业务的竞争力和盈利能力,仍是苏宁面临的主要挑战。
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