【财报速递】蒙牛乳业面临挑战：营收利润双降，市值大幅缩水

蒙牛乳业，中国乳品行业的巨头，在庆祝其25周年之际，却遭遇了业绩的双重打击。2024年上半年，蒙牛乳业的营收和净利润均出现下滑。营收同比减少12.61%，降至446.71亿元，而归属于公司股东的净利润更是下滑了近两成，仅为24.46亿元。

尽管蒙牛乳业在发布财报后股价有所回升，但整体股价表现疲软，年初至今累计下跌34.59%，市值蒸发了274.33亿港元。摩根大通在7月发布的报告中，将蒙牛的评级从“增持”降至“中性”，并将目标价从30港元大幅下调至13港元。

蒙牛乳业的营收下滑主要受到乳制品行业供需矛盾的影响，消费需求未达预期。液态奶业务作为公司的营收支柱，上半年收入为362.62亿元，占总营收的81.1%，但同比也下降了12.92%。冰淇淋、奶粉和奶酪业务的收入也分别出现了不同程度的下滑。

在成本控制方面，蒙牛乳业通过提质增效，减少了销售及经销费用和行政费用，但营收的大幅下降导致费用占收入的比重反而上升，影响了经营利润。净利润的下滑也与原料粉库存增加有关，导致经营活动产生的现金净流入同比减少了44.4%。

面对市场的挑战，蒙牛乳业采取了股份回购计划，计划在未来12个月内根据市场情况购回高达20亿港元的股份，以提高每股盈利并为股东创造价值。

蒙牛乳业对下半年的行业走势持谨慎态度，但有信心完成全年经营利润率扩张的目标。预计下半年收入同比持平或略有增长，全年收入预计下滑中个位数，全年经营利润率有望增长0.3至0.5个百分点。

蒙牛乳业正面临品类多元化不足、需供均衡性矛盾和产业链韧性较小等长期困扰行业发展的问题。公司计划通过科研主导、数智赋能和模式创新来解决这些问题，以推动公司的持续发展。

在乳业市场的竞争中，蒙牛乳业的未来表现值得关注。公司如何应对当前的挑战，以及如何通过创新和转型来提升业绩，将是市场关注的焦点。