【财报速递】太平鸟业绩剧变：薪酬缩减与利润下滑的背后

2023年，太平鸟（603877）在经历重大组织变革后，实现了净利润的显著增长，扣非净利润从亏损转为盈利，展现出业绩的强劲反弹。然而，进入2024年上半年，太平鸟的业绩却出现了全线萎缩，营业收入、归母净利润和扣非净利润等关键财务指标均呈现同比下滑。具体来看，营业收入同比下降12.7%至31.5亿元，归母净利润下降31.7%至1.7亿元，而扣非净利润更是同比大幅下降63.6%，从去年同期的1.78亿元减少至6500万元，减少了超过1亿多。

在成本控制方面，太平鸟通过减少职工薪酬实现了超过8000万的成本节约。管理费用中的职工薪酬从去年同期的1.766亿减少至1.267亿，销售费用中的职工薪酬也从4.7亿减少至4.357亿。尽管如此，公司的盈利能力仍未能达到去年同期的水平。

太平鸟的经营挑战不仅限于财务数据的下滑。从品牌到门店，从直营到加盟，太平鸟的所有销售渠道均出现了营收下降。特别是直营店，同比下降接近20%。门店数量方面，上半年新开124家，关闭317家，净减少193家。此外，广告宣传费用的增加并未带来预期的业绩提升，反而使成本进一步上升。

尽管太平鸟积极尝试通过小程序、网红直播等新兴渠道进行营销，但销售费用中的电商平台费用同比增加，并未转化为实际的销售增长。分析师认为，这可能与电商流量成本的上升有关，导致增收不增利的现象。

值得注意的是，太平鸟在上半年的辞退福利支出超过1000万，远高于过去几年的数据。这表明公司在进行人员优化和成本控制的同时，也面临着一定的劳动争议和辞退成本压力。

总体来看，太平鸟在经历了一年的业绩好转后，2024年上半年再次面临业绩下滑的挑战。公司需要在品牌定位、产品力、市场策略等方面进行更深入的思考和调整，以应对当前的市场环境和内部管理的双重压力。