【财报速递】滴滴一季度财报分析：国内复苏与海外增长的双重驱动

滴滴出行在2024年一季度的财报中展现出了国内业务的稳步复苏和海外业务的持续增长。根据36氪的报道，滴滴在一季度的核心平台交易总额（GTV）达到了922亿元人民币，同比增长26.9%，总收入为491亿元，实现了经调整盈利9亿元。其中，中国出行业务收入为445亿元，同比增长14.1%，而国际业务收入达到24亿元，同比增长显著，达到43.9%。

国内业务的增长与旅游出行市场的复苏密切相关。随着国内用户跨区出游需求的持续上涨，以及中国用户海外打车单量的明显增加，滴滴的核心平台交易量同比增长了30.3%，达到37.5亿单。海外市场的单量增长更是达到了44%，至7.9亿单，显示出滴滴在国际市场上的强劲表现。

滴滴的股价也反映了市场对其业绩的认可，自今年以来股价上涨约17%至4.61美元。此外，滴滴还积极实施了不超过10亿美元的股票回购计划，截至5月24日，已回购约1.524亿美元的ADS，显示出公司对自身价值的信心。

在管理层方面，滴滴进行了一些调整。柳青升任为公司永久合伙人，不再担任董事和总裁，但继续担任首席人才官，专注于公司的人才和组织建设。这一变化可能有助于滴滴在激烈的国内市场中保持竞争力。

滴滴在国内市场的竞争策略也有所转变，从争抢用户转向保障司机端的稳定性。作为中国最大的网约车平台，滴滴已经走过了12年的历程。尽管面临高德、美团等聚合平台和曹操、T3等网约车平台的竞争，滴滴的单量一直保持相对稳定，显示出其在市场中的领导地位。

滴滴还通过一系列措施来保障司机的利益，如实行节假日免佣、新手司机免佣等活动，以及推出“橙意保障计划”，加强司机权益保障，提供商业养老保障、家庭医疗及意外保障等。这些措施有助于吸引和保留司机，从而提高服务质量和用户满意度。

然而，滴滴的财报也显示了一些挑战。国内的平均客单价自2023年一季度以来持续走低，累计降幅近5%，反映出网约车市场供大于求的现状。此外，尽管滴滴的国内业务单量增速略低于行业平均水平，但其通过削减成本和提高变现率，实现了GAAP层面的经营利润转正，盈利4亿元。

海豚投研的观点认为，尽管滴滴的财务表现有所改善，但其对内控费的贡献高于业务自身盈利能力的提高。长期来看，控费策略难以持续，而滴滴的估值仍然处于较高水平。因此，滴滴需要在保持国内业务稳定的同时，继续扩大海外业务，以实现可持续的增长和盈利。