前三季度VC/PE机构IPO成绩单

2023年�三季度，中�上市市场总体�����行，其中第三季度A股IPO节�阶段性放缓，在此背景下，VC/PE支�的中�IPO总�也有所下�，但VC/PE渗���上�年的63.8%�续上�至67.3%。�报方�，境内外市场�行时账��报水平相近，但境内市场上市�走势更优，其中科创�的整体�报表�较好。此外，�三季度共有4家IPO�业贡献了超50��报案例，分别为第四范��裕太微��芯科技和��之歌。

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VC/PE机�IPO�绩�

根�清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心统计，2023年�三季度收�6个�以上IPO的VC/PE机�共14家；收�5个�以上IPO的VC/PE机�共28家，比2022年�期�少16家。�账�价值�看，2023年�三季度�有IPO�业股份账�价值（按9月30日价格计算）超30亿人民�的机�有13家。

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VC/PE支�的IPO总�

VC/PE支�的中�IPO总�有所下�

但北交所数��规模����

2023年�三季度，216家上市中��得VC/PE支�，�比下�13.3%，*季度�第二季度和第三季度分别为55家�84家和77家。

分市场�看，A股�三季度共有187家VC/PE支�中�IPO。其中，创业�和科创�分别有77家�56家，�计�比71.1%；北交所上�年共30家VC/PE支�IPO，数��比上�57.9%。境外方�，2023年�三季度港股和�股分别有25家�4家VC/PE支�中�IPO，第三季度港股新�7家，而�股无新中概股上市。

首��资�方�，2023年�三季度VC/PE支�的IPO中��资总�约�人民�2,502.34亿元，�比下�27.6%；其中，第三季度为827.34亿元，��比分别下�49.4%�30.9%。

分���看，�三季度科创�和创业�VC/PE支�IPO总�资规模分别为1,087.90亿元�885.26亿元，�比分别下�43.2%�15.2%；北交所为51.51亿元，�比上�52.5%。

大�案例方�，�三季度首��资�最高的VC/PE支�IPO是科创��业晶�集�（99.60亿元；��战略�售金�，下�）。规模较高的案例还有科创��业中芯集�（96.27亿元）�航�股份（71.09亿元）�阿特斯（60.06亿元），上交所主��业�勤技术（58.52亿元）以�港股�业�酒�渡（46.81亿元）等。

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IPO渗��

“�创�两��力带动VC/PE渗����高地

港交所渗��超6�

2023年�三季度，中�上市市场VC/PE渗��为67.3%，*季度�第二季度和第三季度分别为56.7%�69.4%和74.8%，渗���续上�。

境内方�，A股整体VC/PE渗��为70.8%，其中第三季度达到76.9%；科创��业�然最���， VC/PE渗��稳超9�。境外方�，�三季度VC/PE渗��为50.9%，�2022年全年基本�平（50%），其中港交所达到60.1%，高�2021年（47.1%）和2022年（54.1%）。

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IPO账��报

境内外�行�报�数相近

A股上市��报走势更优

2023年�三季度，境内外市场的平��行账��报水平相近。境内方�，A股平�账��报水平为4.47�，略有下滑；贡献较高�报个案的有盛科通信�精智达�裕太微��芯科技和航天�宇等，�为科创�上市。境外市场的平�账��报水平为4.12�，其中港股按��径计算的�报�数在3.5�左�，而上�年�未超过3�，主��因是第三季度IPO�业第四范�贡献了若干个超50��报的案例；�股则主����之歌个案拉高整体水平。

互�网行业个案�高�行�报

高端制造类�业上市�整体表�更优

�行业�看，互�网行业按�行价�首日价计算的平�账��报水平超过10�，主����之歌在纳斯达克上市的个案影�。�导体�电�设备行业整体�报水平良好，且上市�按首日�20日以�9月30日价格计算的�数�超过7�，高��行时的�报水平，其中精智达�盛科通信�锴�特等�业贡献较高�报案例。

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结语

总体而言，2023年�三季度中�IPO活动整体�����行。分市场�看，境外市场�动性趋紧和资金�本�续上�，中�上市�资�具�确定性。境内市场方�，沪深两市新股�行有所放缓，“�创����步出��温趋势。�际上，科创��立�创业�注册制改�以�，上市标准��项政策�断优化，两�容纳的�业总�已迅速�至1860余家，总市值约18万亿（截至2023年9月30日），�阶段月�上会�业数�����业数�出�下滑也���。�此�时，北交所��有强劲的�长潜力，��活跃度处�上行期。��“深改19���系列细化规定的�地，未�北交所将�引更多优质中��业上市。

完整报告： 《清科季报：2023�三季度VC/PE支�IPO总�下�，科创�贡献多起高�报案例》

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