2023前三季度IPO市场一览

01

整体�顾

2023年�三季度，中�上市市场总体�����行。分时间段�看，上�年市场热度较高，新股�行数��比�长；8月底，为维护市场稳��行，中国�监会阶段性收紧IPO节�，第三季度沪深两市新股�行相对放缓。根�清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心统计，2023年�三季度中�境内外上市321家�1】，�比下�8.8%，首��资�约�人民�3,432.82亿元�2】，�比下�35.5%；其中，第三季度有103家中�IPO，首��资��计1,193.87亿元，�比分别下�35.6%�44.9%。分市场�看， A股 �三季度共有264家�业上市，�比下�12.0%。境外市场方�， 港股 有41家中�IPO，�比下�6.8%； �股 有16家中�IPO，第三季度无中�在�上市。 地域方� ，江�和广东的上市�业数�分列�二，两�首��资总��超500亿人民�。 行业方� ，超3�资金��导体行业�集，晶圆代工�业募资能力�出。

02

市场分布

沪深两市阶段性收紧IPO节�

北交所热度��

上市数�方�，2023年�三季度，A股上市�业数�共264家，�比下�12.0%；*季度�第二季度和第三季度分别为68家�105家和91家，其中第三季度��比分别下�30.5%�13.3%。分���看，2023年�三季度，创业��科创��有98家�62家中�上市，�比分别下�15.5%�34.7%。虽然沪深两市IPO有所收紧，但北交所热度�旧��，�三季度共60家�业上市，�比上�71.4%。

募资规模方�，2023年�三季度，A股首��资��计3,206.63亿元，�比下�32.8%；其中，第三季度�资�为1,137.60亿元，��比分别下�34.3%�19.9%。分���看，科创�贡献度最高，�资规模为1,372.34亿元，�比下�34.4%，其中，�虹公�募资金�达212.03亿元，为�三季度全市场�资规模*的IPO。创业��资规模次之，金��计1,119.93亿元，�比下�23.1%。沪深主��计募资609.61亿元，�比下�47.5%。北交所总�资规模104.74亿元，�比�长69.5%。

值得关注的是，中国�监会�9月1日�布《关�高质�建设北京�券交易所的��》，�投资端�交易端��业端�中介端�产�端等�方��出了19项举�，为北交所高质��展打开了更大空间。

境外上市常�化�行

IPO募资以中�规模为主

2023年�三季度，共57家中�在境外上市，�比上�9.6%；总�资规模约�人民�226.18亿元，�比下�59.0%。

�股方�，�三季度共16家中概股登陆纳斯达克交易所，首��资��计人民�27.34亿元，第三季度并无中概股IPO�3】。

港股方�，共有41家中�上市，*季度�第二季度和第三季度分别为17家�12家�12家，�比下�6.8%。总�资金�约�人民�198.84亿元，�比下�63.0%，募资规模最高的案例为第二季度上市�业�酒�渡（46.81亿元）。此外，第三季度募资金�较高的案例有科伦�泰生物（12.49亿元）�途�（10.44亿元）�第四范�（9.39亿元）。�国际�观��形势影�，尤其是�国加�带��确定性，港股�动性暂未改善，�业估值处��水平，较多待�行�业继续�观望�度。

03

地域分布

江�上市�业数�居首�

上海IPO�业总�资规模最高

�上市数��看，江��广东分别有53家�50家中�IPO，其中，专精特新群体贡献�出，两�分别有13家和16家专精特新“�巨人��业上市。首��资�方�，上海以547.87亿元的�绩*其他地区，江��广东两�总规模也超500亿元。此外，安徽��庆�湖�等中西部�份�势显著，上市数���资规模����比�长。

沪�京�深���三�次

��市�导体产业�绩显著

��市���看，沪�京�深���穗包�IPO数��五席�，共计114家，�计�比35.5%。其中，��市得益��导体产业良好的�展质�和创新能力，IPO总�跻身�四，�三季度有阿特斯�盛科通信等7家�导体�业上市，首��资规模�计134.61亿元，���的64.9%。

04

行业分布

机械制造�业IPO活跃度高

�导体产业�资规模超�亿

2023年�三季度，超6�IPO�业集中在机械制造��导体�电�设备�生物技术/医疗�康�化工�料�加工和IT五大行业，�资规模�计�比73.8%。

其中，晶圆代工�业密集上市，募资�力强劲。�虹公��晶�集��中芯集�首��资�分别为212.03亿元�99.60亿元�96.27亿元（�包�超��售金�），是今年以�募资规模最高的3家IPO�业。

05

典��资案例

06

IPO审核情况

07

政策动�

�监会政策“组�拳��振市场信心

��新规�确�制“破��破净�分红少�的上市公���

8月27日，�监会��《�监会统筹一二级市场平衡优化IPO���资监管安�》�《�监会进一步规范股份��行为》�《�券交易所调��资��金比例，支�适度�资需求》三�公告，就IPO���资���等方�进行政策调整，打出了一套优化资本市场组�拳。

其中，《�监会进一步规范股份��行为》中�确指出，上市公�存在破��破净情形，或者最近三年未进行�金分红�累计�金分红金���最近三年年�净利润30%的，�股股东��际�制人�得通过二级市场��本公�股份。�股股东��际�制人的一致行动人比照上述�求执行；上市公�披露为无�股股东��际�制人的，*大股东�其�际�制人比照上述�求执行。�时，�严�制其他上市公�股东��总�，引导其根�市场形势��安���节�；鼓励�股股东��际�制人�其他股东承诺���股份或者延长股份�定期。

9月26日，沪深交易所正��布《关�进一步规范股份��行为有关事项的通知》，就破��破净以�分红�达标等标准进行�确，�时�确二级市场��范围��加大宗交易��预披露等。�日，北交所也修订了《北京�券交易所上市公��续监管指引第8�——股份��和�股管�》，��确�得��情形�细化具体执行标准��确特殊主体比照执行的�径等方�，进一步规范关键少数��行为。

�顾A股�展�程，��上曾��过两次制定和修订《��规定》。*次是2016年1月，首次对上市公�大股东�董监高的��行为作了较为系统的规范。第二次是2017年5月，通过总结�践�验教训，进一步完善了��行为规范。本次��新规首次�确将上市公�质����行为挂钩，通过优化供给侧��资产�置效�，长期看对中国资本市场生�将产生深远影�。

�监会�布“北交所深改����

为北交所高质��展打开了更大空间

2023年9月1日，中国�监会�布《关�高质�建设北京�券交易所的��》（以下简称《��》），进一步�进北交所稳定�展和改�创新，加快打造�务创新�中��业“主阵地�系统�力。这也是建设中国特色�代资本市场“1+N+X�政策框�的专项安�。

《��》共有19�内容，被称之为“北交所深改19��。《��》�出主�目标是争��过3到5年的努力，北交所市场规模�效��质��功能�活跃度�稳定性等�有显著��，契�市场特色定�的差异化制度安�更加完善，市场活力和韧性�强，形�以高质��展为核心的北交所�牌�特色和比较优势，对新三�的撬动作用日益显�；北交所�新三�层层递进�上下�动�头部�哺�底层助�的格局�步�建，�务创新�中��业的“主阵地�效�更加�显。�用5到10年时间，将北交所打造�以�熟投资者为主体�基础制度完备���体系丰富��务功能充分�挥�市场监管��高效�具有�牌�引力和市场影�力的交易所，带动新三��为创新�中��业蓬勃�展的孵化地�示范地�集�地。

�日，北交所也�布了优化“�续挂牌满12个月�的执行标准��行底价确定方�共计八项改��施。具体�看，根�北交所优化�业申报上市的最新标准，“�续挂牌满12个月�是指�行人在北京�券交易所上市委员会审议时已�续挂牌满12个月；对�摘牌�已�续挂牌满12个月的公�，在二次挂牌�，�行人在北京�券交易所上市委员会审议时无需�次挂牌满12个月。对�摘牌公�，“摘牌�已�续挂牌满12个月�的具体执行标准为：自公�股票在全国中��业股份转让系统挂牌公开转让之日至公�股票终止挂牌之日，已满12个月。这�味�摘牌�已�续挂牌满12个月的�业，在二次挂牌新三����申报北交所上市，因此有望��挂牌�到12个月�申报北交所，缩短�业的上市等待期。

完整报告： 《IPO 季报：2023年�三季度市场科学���行，IPO节�阶段性放缓》

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