中国资本海外投资总体概况

中国资本出海投资始于 2004 年，并在近几年投资交易数量有了重大突破和发展。自2018 年起，中国资本年均有超过 400 起对海外的股权投资；参与的战略投资和 A 轮前的轮次占比合计超过 66%；投资交易币种上，90%交易采用美元；投资国家上，中国资本涉足了海外 50 多个国家，其中，投资美国最多；投资行业集中在医疗健康、区块链、金融、企业服务这几大行业。

根据 IT 桔子统计，截止 2022 年底，中国资本出海投资交易已有 2993 起。在 2004年到 2010 年，中国资本参与的海外投资事件每年仅寥寥数笔，正处于萌芽阶段。之后经过近5 年的发展，中国资本出海投资频率逐步上涨。2015~2021 年，中国资本海外投资事件数呈现的趋势是前半段增长，到 2019 年开始下跌，2020 年受全球疫情影响，下跌更严重；2021 年反弹，国内资本参与的海外投资事件数达到了 523 起，为历史最高点；2022 年，这一数字减少了 26%到 387 起。海外投资形势总体较为活跃。

投资金额上，我们估算中国资本主体每年花在海外投资上的金额在 2018 年达到高峰期，约 983 亿元。

2020 年腾讯音乐娱乐集团决定以 30 亿欧元战略投资 UMG，这一巨额融资事件的出现拉高了全年投资额，使其在投资事件减少的情况下，投资额达到 825.9 亿元。2022 年，中国资本对海外股权投资总额估算有 350.3 亿元。

从全球范围内来看，中国投资的海外投资足迹遍布了北美、南美、欧洲、亚洲等各大洲。 以投资事件数量来计，过去十几年，国内资本在海外投资的重中之重仍然放在较为发达的成熟市场，占比为 71%；尤其是美国，大量的资本争相投资这块“沃土”。 IT 桔子数据显示，中国资本的海外投资事件中，整个北美地区的占比为 55%，其中绝大部分投在美国，少数在加拿大。也就是说，中国资本出海投资有一半投资了美国，这说明， 在海外的股权投资市场，北美在过去和现在是多数中国资本的最佳选择。

欧洲市场上，中国资本对整个欧洲的投资事件占中国资本在全球投资事件的比例为13%；此外，中国资本对日本、澳洲这两块成熟市场也有股权投资。

在新兴市场，东南亚则是中国资本出海投资的第一选择，其次是以印度为核心的南亚； 另外，中东地区近年来也成为中国资本出海投资的新热门之选。中国资本对整个亚洲（除中国以外）的投资事件占中国资本在全球投资事件的比例约为 28%，仅次于北美。中国资本对拉美、北美、南非地区也有部分股权投资事件，但总体所占的比重仅 1%左右。

从中国资本海外股权投资涉足热门经济体的国家数量来看，中国资本在欧洲的投资范围 涉足了 24 个国家，是国家数量最多的经济体；中国资本投资过的欧洲国家占欧洲各国总数的比例超过了一半。这也间接反映了欧洲各国发展相对均衡。

中国资本在东南亚的投资足迹涉及 7 个国家，是中国资本涉足投资国家数量第二多的经济体；中国资本在拉美、中东、北美、东亚（中国以外）、南亚投资过的国家数分别有 4 个、3 个、2 个、2 个、2 个。

另外，中东北非、拉丁美洲有众多的发展中国家，但因距离中国地域很偏远、经济不发 达等各方面原因，中国资本涉足投资比例还很小，在这块版图上，还有大片的空白之处。

根据中国资本在海外各国的股权投资事件数排名，中国资本在海外投资事件数达到 20 起的有 14 个国家。从地区分布来看，亚洲国家数量最多，有 7 个，以印度、新加坡、以色列这几个国家最为突出；其次，欧洲有 4 个国家，以英国最为突出；剩下 2 个国家在北美， 还有一个是澳大利亚。

从投资的绝对数量来看，中国风险资本对美国的股权投资遥遥领先，达到了 1600 起， 是其他国家难以企及的体量。实际上，过去的几十年内，美国一直是世界上最大的 FDI（外商直接投资）接受国。那么，中国资本大量投资美国企业也是合理的，且符合普遍规律。

排在第二位的是印度，中国资本对印度的投资事件数量为 286 起；第三名新加坡有 210 起，第四名英国有 147 起。其余国家则均在 100 起之下。

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