【最具潜力35岁以下创投明星】蓝湖资本胡博予：“宅男”VC 一个独立思考的实干梦想家

2005年，沈南鹏离开携程加入了刚刚进入中国的红杉资本，熊晓鸽带领IDG完成了最初的互联网投资布局，徐新离开霸菱投资，创办今日资本......


10年后，继承他们衣钵的新生代80后投资人们开始逐渐展露头角。他们中有些创办了自己的基金，有些人成为机构中中坚力量。在投资行业中，他们代表了未来的趋势，也是创业者梦寐以求见到的“伯乐”。


在他们身上可以看到下一个“风口”，下一个“独角兽”，下一个沈南鹏和熊晓鸽。《投资界》年底大型策划《寻找未来：谁是最具潜力的35岁以下投资人》希望和读者一起去见证下一位明星投资人的诞生！





【人物档案】


姓名：胡博予


年龄：35岁


星座：白羊座


职位：蓝湖资本合伙人


投资方向：移动平台及各种互联联网服务及产品


代表案例：美菜网、豌豆荚、优信拍、51talk、车语传媒


【投资基因】


见到胡博予时，他身穿一件简单干净的蓝色衬衫，说起话来温和内敛。接受记者采访时，他时而侃侃而谈，笑声爽朗，时而又陷入沉思。


“十五年前的那个蓬头垢面的十九岁少年，仿佛从来没有离开，仍然坐在学校机房的角落里，整夜整夜写着程序，嗒嗒嗒嗒地敲着键盘。”他在自己的博客中写到。不善言辞，却对计算机十分狂热、喜欢“折腾”的他曾在大学进行过两次互联网创业。尽管都以失败告终，但却没有浇灭他对创业的热情。随后，他参与创办了信贷管理软件公司安硕信息，领导了核心产品线的开发，帮助公司在激烈的竞争厮杀的市场中取得接近垄断的地位，并最终在创业板上市。


创业十年之后，胡博予选择了进入美国西北大学凯洛格商学院攻读MBA学位，毕业后先后在金沙江创投、摩根士丹利风险投资部和DCM从事风险投资，并于2014年被胡磊说动再次创业，创办了蓝湖资本。这几年间，他负责了对美菜网、豌豆荚、优信拍、车语传媒、51talk等企业的投资，由于自己也创过业，所以他非常喜欢并擅长与创业团队在一起制定战略、招募人才以及帮助企业融资。这几家公司在他投资的时候都还非常早期，但是发展速度很快，两三年后大部分都成为了“十亿美金俱乐部”的“独角兽”。


胡博予不但是一个极客，还是一个“宅男”。不同于社交型投资人，他花大量时间宅在家里，阅读并不断地推敲思考。“我喜欢胡思乱想，喜欢琢磨各种各样的事情，好奇心很强，VC这个工作极大地满足了我的好奇心。”胡博予笑着说。


也许内向的人本身就是一座沉默的火山，表面看似平静，内心却蕴藏着巨大的能量。曾投出过阿里的孙正义是胡博予最喜欢的投资人，孙正义也很内敛，却在2000年网络股泡沫破灭时，顶着可能失去巨大财富的压力，继续大手笔投资电信和互联网领域。为了解答“30年之后会怎样”这个问题，他花了一年的时间研究“300年后的人类的生活状态、社会、技术的进化”。“我觉得孙正义的格局很大，他能够克服本能和思维惯性，坚持独立思考，真正地着眼更长远的未来。他投的项目并不是特别多，但他敢赌。如果以“市值”来衡量VC创造的价值，他一个人就能PK掉整个中国风险投资行业有史以来创造的全部价值。”


【新基金与老牌基金PK 如何脱颖而出？】


美国西北大学凯洛格商学院坐落在密歇尔根湖畔美丽的艾文斯顿小镇，一入秋，小镇的旁的湖泊就像一块明晃晃的蓝色水晶，而蓝湖资本的名字就来源于这片美丽的湖，胡博予和蓝湖资本另一合伙人胡磊都曾毕业于这所美丽的校园。


“没想到时隔十五年，我又创业了。还是有一点点理想主义，有一点点疯狂。”创办蓝湖资本，胡博予这样写到，“从事风险投资的这几年期间常觉大开眼界，也曾品尝冷暖、磨练心智。” 


有句话叫“姜还是老的辣”，在投资这个老江湖中，作为新生代的VC基金，如何与老牌VC竞争并脱颖而出呢？胡博予认为，老一辈投资人有老一辈的优势，但是年轻人也有年轻人的优势。


首先，年轻人最大的优势就是精力旺盛，无论是看项目、做调研还是投后管理都冲在第一线。在蓝湖，三个合伙人同时也是投资经理，做客户访谈、供应商拜访、看仓库等调研时能获得最新的一手信息。如此以来，就会省去很多繁复冗杂的中间环节，也能感受到一手的客户需求，这样做的判断就能更快更准确。对于创业者来说，融资的时候都是很着急的，决策速度快就能解决创业者的燃眉之急。


第二，创业者关心的是投资人是否真正懂他、理解他。而冲在第一线就能够接触大量项目，做大量的研究，离企业家更近，更容易理解他们。胡博予本人也曾创业近10年，其间创业的各种酸甜苦辣都尝过，也就更能理解创业者的痛苦，理解创业者的战略方向、运营以及打法，更容易与创业者产生共鸣。“创业者选择投资人，其实是在选择长期的合作伙伴，因而会很谨慎地选择一个能真正理解他生意的人，只有这样才能在未来帮到他。”


第三，创业者还看中的是投资人能否帮到自己。胡博予说，虽然老牌基金的品牌效应会有优势，但蓝湖资本这种专注的投资方法，让合伙人能够有时间真正地帮企业家找人、融资等。美菜的刘传军说，“博予更像我的联合创始人，有事我总是先想到找他帮忙，我俩常常打电话打到后半夜”。在他帮助下，他投过的这些公司在后续轮次中平均都融了上亿美金，而且投资人大都是高瓴资本、日本软银、DST这样的“顶级接盘侠”。

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【投资特点】


“快狠准”的研究型打法


打开蓝湖资本网站首页，“研究驱动型风险投资基金”几个字格外醒目。胡博予说，蓝湖资本的三个合伙人（另外两位为胡磊、殷明）都喜欢做研究，而蓝湖资本就是要坚持独立思考、观察，这样当真正好的机会出现时，便可以毫不犹豫地开枪。


“整个VC行业还是以守株待兔的形式来运作，像我们这种研究型打法，即提前对市场进行研究和判断，不管是主动出击还是守株待兔都有优势。”谈到三人如何协作看项目，胡博予说，胡磊和殷明就像自己身体之外的两个大脑，在看项目时相互提醒，弥补视野的不足和思路的盲点。


追求潜力巨大的领域


胡博予说，他并不会特别急切地追求覆盖率或者成功率，而是喜欢追求具有巨大潜力、能在某一领域做的很大的项目。


比如他投资的一家移动电商公司“美菜网”，就是一个例子。美菜网业务很简单：餐厅老板前一天晚上在手机上下订单，美菜网第二天早上送到店里。胡博予在2014年中开始跟踪这个领域，并于10月份投资了美菜网的A轮1000多万美金。他的投资逻辑很简单，首先，餐饮行业每年的采购额近万亿，供需两端都极度分散，整个供应链极其低效。借着移动互联网的普及，美菜网让小餐厅老板能够在智能手机上下单买菜，而不必每天凌晨三四点去农贸批发市场采购，解决了一个极为刚性的需求，同时一边建立起配送端的密度优势，一边利用不断增长的采购规模提高供应链的整体效率，从而构建极高的壁垒。他投资的时候，美菜一天只有几十个订单几万元收入，现在已经每天几万个订单，单月收入好几亿，不论是规模还是效率都已经一骑绝尘远远甩开了竞争对手。在短短一年间美菜又迅速完成了累计超过十亿元的两轮融资，迈入“独角兽”的行列。


胡博予在2012年还推动了DCM对优信拍（优信二手车）的A轮投资。那时中国的二手车成交量还很小，但是胡博予看中了这个市场的巨大潜力：中国有1.5亿辆乘用车，每年还在以两千多万辆的速度增长，而这些车的平均车龄仅为3~4年，但最终都会变老，进入到二手车市场，所以中国二手车市场处在爆发前夜。二手车买卖是极低频的消费，而优信拍从B2B的角度切入，通过用智能设备降低检测的成本，实现规模化供给，并用在线拍卖的形式组织全国的购买力，提高了流动性的同时优化了价格发现机制，给买卖双方提供了很好的体验，快速构建起了壁垒。优信拍成长非常快并且在今年利用车源优势快速切入B2C模式，现在年交易额一两百亿，估值也十几亿美金了。


较匀速的投资节奏


今年资本市场上半年和下半年经历了冰火两重天，然而胡博予表示，蓝湖资本并未受太多影响，投资仍以较为均匀的速度进行着。“我们不关心别的投资人到底有多狂热或者多冷静，我们始终保持自己的节奏，根据项目本身来做判断，特别好的项目一定要出手。在特别疯狂的年代，不会因为别人在抢项目而抢项目。”


选优秀团队公式：判断力+领导力+勤奋


投资很大程度上都是投人，胡博予总结了优秀创业团队的公式。首先，优秀的CEO及团队需有良好的判断力，只有这样在打仗时才能保持方向感和节奏感；其次，CEO需具备强大的领导力，能够组建足够好的团队，保持持久的战斗力；第三，创业者必须勤奋。“这三者缺一不可，而性格、口才都是次要的。”


【风口】


资本市场在今年上半年经历了一个狂热的高潮期，随后又如过山车般跌入低谷期，变幻不定的资本市场该如何把控？2016年有哪些创业风口？胡博予觉得，2016年仍有三大领域具有巨大的创业投资机会。


一、对传统行业的改造。即移动互联网对传统行业的改造。“互联网对传统行业的改造还是比较小的，产业链中很多人其实是不怎么用PC的，但智能手机终于让他们“触网”了，所以移动互联网会对传统行业改造很大。


二、互联网金融。互联网金融领域中会有很多创新，而创新主要集中在传统金融机构比较低效的环节，比如针对小额的、能够利用数据的、互联网能创造价值的领域，可能供应链金融里面还有一些创业的机会。而传统金融机构本身所擅长的，如抵押贷款等，创业并没有优势，反而资金成本是一个劣势。“什么模式是对的是很难想象出来的，企业家的鼻子其实才是最灵敏的，他们一直在试错，对的模式也会试出来的。”


三、消费升级。胡博予认为“消费升级”未必是买更多的衣服或者吃更多的东西，而是消费结构发生变化，比如在教育、医疗、交通等一些刚性的领域人们会支出更多的钱，所以蓝湖资本也在关注这些领域的机会。


【给创业者的话】


博予回顾自己的创业经历，说：“安硕信息的几个联合创始人都是草根出身，也没融多少钱，最后能够在激烈竞争中PK掉许多销售能力更强的公司，就在于专心把产品和服务做到极致，在银行的客户群里建立了极好的口碑。”
所以，不管资本市场是狂热还是趋冷，不管别人是怎么想的，创业者都要自己独立思考，回归到创业的本质上，去观察到底为你的客户创造什么了价值。真正把产品、服务做好，才是真正地创造了价值，也才能在非常恶劣的竞争环境中建立口碑并生存下来。



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